안녕하세요, 이번 포스팅은 주식 유상증자 무상증자 뜻 개념 차이점 대해서 작성하도록 하겠습니다.
주식의 수를 늘리는 것을 증자라고 주식 증자라고 하며 이런 증자에는 유상증자와 무상증자로 구분을 할 수 있습니다.
투자한 회사의 주식 증가를 하는 경우에는 일단 기업의 재무 상태와 증자 목적을 철저히 분석해야지 해당 이유에 대응을 하실 수 있습니다.
왜냐하면 유상증자의 경우, 증자 후 주가 하락 가능성을 염두에 두고 장기적인 시각으로 접근해야 하며, 무상증자의 경우, 단기적인 주가 상승 기대감에 휘둘리지 말고 기업의 기본 가치를 평가해야 하기 때문입니다.
그럼 주식 유상증자 무상증자 뜻 개념 차이점 대해서 자세히 알아보도록 하겠습니다.
주식 유상증자
1) 유상증자란?
유상증자(有償增資, Paid-In Capital Increase 또는 Seasoned Equity Offering)는 자본금을 늘릴 때 현금이나 이에 상당하는 현물을 받고 증자하는 것을 말합니다.
주식의 수를 늘리는 과정에서 회사는 주주로부터 자금을 조달하게 됩니다.
회계학적으로는 재무상태표의 자산이 증가하므로 실질적 증자로 표현됩니다.
2) 유상증자의 방법
유상증자는 주로 다음 세 가지 방법으로 이루어집니다.
✔ 주주배정방식:
: 기존 주주에게 신주인수권을 부여하여 자금을 납입받는 방식입니다.
회사의 전망이 좋다면 효과적인 방법이지만, 일반적으로 지속적인 흑자를 내는 기업은 유상증자를 잘하지 않습니다.
✔ 일반공모방식
: 기존 주주가 아닌 일반 대중에게 주식을 공모하는 방식입니다.
기존 주주들은 주식 가치가 희석될 수 있어 싫어할 수 있지만, 자금 조달이 필요한 경우 선택됩니다.
✔ 제3자배정방식
: 경영진이 특수한 제삼자를 대상으로 유상증자를 진행하는 방식입니다.
믿을 수 있는 사람이 대상이라면 긍정적일 수 있지만, 상장폐지를 모면하려는 경우 등에서는 부정적으로 작용할 수 있습니다.
3) 발행 가격 선정
유상증자 시 주식은 액면발행과 시가발행이 가능합니다.
액면발행은 주식의 액면가를 기준으로 신주를 발행하는 것이고, 시가발행은 현재 시장가격에 일정 부분 할인을 적용하여 발행하는 방식입니다.
유상증자 주식 발생 가격 선정 방식
✔ 신주배정기준일 전 3 거래일의 종가를 기준으로 발행가를 선정하는 방식
✔ 유상증자를 결의한 이사회 결의일의 주가를 기준으로 기산일 및 발행가를 이사회에서 결의한 방식
✔ 유상증자 청약일 전 5 거래일을 기산하여 주가를 산정하는 방식
유상증자가 주가에 미치는 영향
유상증자는 회사가 발행한 신주를 기존 주주나 제삼자가 돈을 내고 사는 것이므로, 회사 입장에서는 재무구조 개선 효과가 있습니다.
유상증자를 통해 조달된 자금은 이자 지급이 필요 없는 자산이기 때문에, 기업의 재무 상태가 개선될 수 있습니다.
그러나 유상증자는 기존 주주의 권리와 재산이 훼손될 수 있어 일반적으로 악재로 분류됩니다.
즉 유상증자의 목적에 따라 주가에 미치는 영향에 상이하게 적용이 됩니다.
유상증자의 목적에 따라 주가에 미치는 영향
✔ 성장 자금: 시설 확충이나 M&A 등 기업의 성장에 필요한 자금 조달이라면, 중장기적으로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
✔ 운영 자금 및 채무 상환: 운영 자금이나 채무 상환 목적의 유상증자는 주가에 악재로 작용할 수 있습니다.
특히 채무 상환 목적의 증자를 여러 번 하는 기업은 재무 안정성이 부족할 수 있습니다.
단기적으로는 기업의 재무구조 개선이라는 재료로 주가가 오를 수 있지만, 장기적으로는 주가 하락으로 이어질 가능성이 높습니다.
유상증자를 자주 하는 기업은 재무 안정성이 취약할 수 있으므로 투자 시 주의가 필요합니다.
주식 무상증자
1) 무상증자란?
무상증자(無償增資, Bonus Issue)는 주주에 의한 새로운 자본금 납입 없이 재무상태표의 자본항목을 변동시켜 자본금을 늘리는 것을 의미합니다.
유상증자와 달리 형식적 증자로 불립니다.
2) 무상증자의 방법
무상증자를 위한 주요 방법은 다음과 같습니다.
주식 무상증자 진행 방법
✔ 자본잉여금 전입: 자본잉여금 항목의 주식발행초과금을 자본금 항목으로 전입하는 방법이 가장 일반적입니다.
✔ 이익잉여금 전입: 기업의 영업활동으로 발생한 이익잉여금을 이익준비금으로 전환 후 자본금으로 바꾸는 방법도 있습니다.
특히 대한민국에서는 무상증자 중 이익잉여금을 자본금으로 전입시키는 것을 주식배당이라고 따로 부릅니다.
3) 무상증자의 효과
무상증자는 기존 주주에게 주식을 무료로 배정하는 것으로, 주주의 실질적인 자산 증가는 없습니다.
그러나 무상증자 발표 시 주식의 유동성에 대한 기대감으로 주가가 단기적으로 상승하는 경우가 많습니다.
무상증자는 주식 수를 증가시켜 유동성을 높일 수 있어, 기업이 무상증자를 계획한다고 발표하면 주가가 상승할 가능성이 높습니다.
다만 무상증자 완료 후 주가는 하락하는 경우도 많아, 단기호재 장기악재로 해석되는 경우가 많습니다.
무상증자와 액면분할의 차이
무상증자는 주식 수를 늘린다는 점에서 액면분할과 유사하지만, 회계 처리 방식에서 차이가 있습니다.
액면분할은 단순히 주식을 쪼개는 것이며, 잉여금을 자본금으로 전입시키는 무상증자와는 다릅니다.
무상증자는 이익준비금이나 재평가적립금, 자본잉여금 등 사내유보금을 바탕으로 신주를 발행하여 주주에게 무상으로 배정합니다.
주주의 실질이익은 늘어나지 않지만, 주가 상승의 기대감으로 단기적으로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주식 유상증자의 장단점
유상증자는 회사의 자금 조달 수단으로, 기존 주주의 지분율이 희석될 수 있습니다.
이는 주식 가치 하락으로 이어질 수 있어 투자자에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 유상증자가 성공적으로 자금을 조달하고, 이를 통해 기업의 성장이 이루어진다면 장기적으로는 긍정적인 영향을 줄 수도 있습니다.
유상증자의 장단점
✔ 장점
– 기업의 재무구조 개선
– 신규 사업 확장 및 M&A 자금 조달
– 장기적 성장 가능성
✔ 단점
– 기존 주주의 지분율 희석
– 주가 하락 가능성
– 재무 안정성 취약성 노출
주식 무상증자의 장단점
무상증자는 주주에게 무료로 신주를 배정하는 것으로, 주식의 유동성을 높일 수 있어 단기적으로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 무상증자가 완료된 후에는 주가가 하락할 수 있어 장기적 관점에서는 주의가 필요합니다.
무상증자의 장단점
✔ 장점
– 주식 유동성 증가
– 단기적인 주가 상승 기대감
– 주식배당으로 인한 배당소득세 회피 가능
✔ 단점
– 장기적인 주가 하락 가능성
– 실질적인 자산 증가 없음
– 일부 투자자에게 혼란 야기
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결론
이상입니다. 지금까지 주식 유상증자 무상증자 뜻 개념 차이점 대해서 포스팅을 작성을 하였습니다.
유상증자는 기업의 자금 조달 수단으로, 기존 주주의 지분율 희석과 주가 변동을 초래할 수 있지만, 성공적인 자금 조달 시 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
무상증자는 주주에게 무료로 신주를 배정하여 주식의 유동성을 높이는 방법으로, 단기적으로 주가 상승이 기대되지만 실질적인 자산 증가는 없습니다.
즉 투자하시는 기업에 유상증자, 무상증자 이슈가 있을 경우에는 어떤 이유로 증자를 진행을 하는지를 꼭 확인하시고 해당 이슈가 호재가 될지 아닐지에 대해서 검토는 물론 장단기적으로 주가의 흐름에 대해서도 분석하시는 걸 추천드립니다.
참고로 해당 글은 참조만 하시고 모든 투자는 본인이 스스로 판단해서 하시는 걸 추천드립니다.
감사합니다.
